车型盈利能力增加，长城汽车第三季度净利同比增超80%

长安电动汽车利润潜能急剧提高，但节能环保结构调整情况不乐观。

10月21日早间，长安电动汽车金润庠公司（601633，长安电动汽车）正式发布第四季度半年报。半年报表明，今年前四季度，长安电动汽车同时实现产品销售收入994.8亿，环比快速增长9.56%；净利润81.6亿，环比快速增长65.03%。

当中，第四季度同时实现产品销售收入373.46亿，环比快速增长29.36%；净利润25.6亿，环比快速增长80.74%。

长安电动汽车三季报披露主要就财务报表

长安电动汽车各方面表示，净利润的减少主要就系调查报告期中公司提高产品力，车款利润潜能减少系因。据PR内江债投资顾问，2022年1-9月，公司20万左右车款产品销售量占比提高至14.56%，环比提高5个基点。另据长安电动汽车非官方QQ，1-9月，其平均电单车单价达到12.40多万元，环比快速增长20.72%。

在服务费各方面，长安电动汽车前四季度的管理费和研制服务费均有较急剧下降。半年报表明，今年1-9月，长安电动汽车管理费为34.61亿，较今年的24.15亿环比减少43.31%；研制服务费为47.07亿，相对于今年的28.26亿环比减少64.81%。

PR内江债证券在日前的研究调查报告中预估，长安电动汽车2022年产品销售收入为1745.98亿，净利润为90.74亿，并保持长安电动汽车“买进”信用评级；东北投资顾问预计今年长安电动汽车今年可同时实现产品销售收入1776.31亿，净利润87.25亿，保持“所推荐”信用评级。

从净利润上看，长安电动汽车应该可以同时实现机构的年内预期，就产品销售收入来说，今年前四季度长安电动汽车产品销售收入不足1000亿，年内要超过1700亿或有一定技术难度。

更为重要的是，在中国电动汽车消费市场节能环保占有率逐步飙升的情况下，长安电动汽车在节能环保结构调整各方面稍嫌僵硬。

从产品销售量上看，今年9月末，长安电动汽车产品销售量为9.36万台，环比急剧下滑6.38%；今年前四季度，长安电动汽车总计产品销售80.23万台，环比急剧下滑9.25%。

当中，9月末节能环保车产品销售1.04万台，环比急剧下滑13.34%；1-9月总计产品销售严重不足10万台，为9.69万台。

从产品销售量统计数据上看，不论是商用车还是节能环保车，长安电动汽车今年前四季度的消费市场表现都难以令人信服，而产品销售疲弱的另一面，是长安电动汽车在节能环保车各方面的俯冲。

目前汽油车国际品牌战车是长安电动汽车惟一正快速增长的国际品牌，9月战车国际品牌产品销售量1.26万台，环比快速增长57.2%。而承德母公司惟一一个纯电国际品牌欧拉，9月产品销售量为7605辆，环比急剧下滑40.4%。

长安电动汽车9月产品销售量统计数据

此前，承德在其“2025战略”中提到，到2025年，要同时实现全球年产品销售量400万台，当中80%为节能环保电动汽车。目前上看，其节能环保结构调整成效如何还有待观察。

在整体产品销售量不乐观的情况下，长安电动汽车的海外产品销售量较为亮眼。今年9月，长安电动汽车海外产品销售合计1.88万台，环比快速增长64.70%，环比快速增长22.53%，占新车产品销售比重达20.12%，创历史新高。1-9月总计海外产品销售量为11.17万台，环比快速增长14.09%。

在披露半年报的同时，长安电动汽车还正式发布公告称，拟使用自有资金与公司董事长、实际控制人魏建军，魏建军直接控制的稳晟科技(天津)有限公司共同出资设立芯动半导体科技有限公司（暂定名），注册资本人民币5000多万元，当中魏建军认缴出资500多万元，占比10%；长安电动汽车认缴出资1000多万元，占比20%；稳晟科技(天津)有限公司认缴出资3500多万元，占比70%。公告支持，本次关联交易有利于公司节能环保发展战略的顺利推进，为公司及股东创造最大价值。

截至10月21日收盘，长安电动汽车跌0.68%，报收26.28元/股。