力合科创总经理贺臻：四链.三跑.双一流构建硬科技投资孵化体系

先进的技术很大能变为市场认可的产品吗？知名院士、教授和专家组成的工程项目组很大是优秀的创业工程项目组吗？当下，中国更需要什么样的科学研究成果转化成和晚期硬信息技术的股权投资幼体？

做为在科学研究成果转化成领域耕耘多年的皇马信息技术双创有着独特的看法和看法。在“2023中国股权投资年会”上，皇马信息技术双创副总经理贺臻发表了专文“四链[gf]2022[/gf]三跑[gf]2022[/gf]双世界级，科学研究成果转化成与硬信息技术股权投资课堂教学”的主题演说。

据介绍，为止，皇马信息技术双创股权投资幼体了3000多家民营企业，在全国股权投资和运营了38个技术创新基地，在国外，包括矽谷、芝加哥、巴勒斯坦等地区建立了7个国外技术创新中心。

谈到当前我们“追早投小”的趋势，皇马信息技术双创副总经理贺臻认为：“那时许多的资本金都表示愿意把资本金后移，去到晚期发掘大石，但资本的本质是马萨省。但，在面对周期短、对工程项目缺乏应有的知觉和冷静时，一些政府机构决策出资的时候往往望而却步。”与此同时，他也撷取了皇马信息技术双创长期探索出的“四链”、“三跑”和“双世界级”的管理体系。

以下为演说录，由反败为胜网整理：

诸位股权投资大咖，诸位民营创业者：我们上午好！非常高兴来参加这次股权投资盛事，也特别感谢反败为胜的安排。

皇马信息技术双创做为促进科学研究成果转化成，提供双创服务，培植信息技术产业的民营企业，为什么在这里跟我们交流股权投资的心得感受和感受？我想无非是两个原因：

第一，皇马信息技术双创的创建者就著眼于科学研究成果转化成与晚期硬信息技术股权投资，他们当时叫“投早、投小、投硬”的专业政府机构，之所以“投早、投小、投硬”，是因为他们成立时是几乎没有多少注册资本的，他们只能根据他们自身信息技术人才优势，利用更慢的资本金投早、投小、投硬来迈入他们的股权投资销售业务。

第二，那时皇马信息技术双创做为挂牌上市公司，科学研究成果的转化成和硬信息技术的股权投资仍然是目前他们挂牌上市公司关键的销售业务板块。与此同时，股权投资也是培植信息技术民营企业的关键切入点。

下面我结合皇马信息技术双创在科学研究成果转化成和硬信息技术股权投资的课堂教学进行一个撷取。

我最近确实感觉到，愈来愈多的股权投资政府机构在紧随北欧国家的发展发展战略时，愈来愈关注科学研究成果转化成。

这几年，我国十分重视信息技术研制，是科学研究研制的资金投入强国，也是科学研究成果的工业生产强国，这意味著他们投了非常多的科学研究费用，但转化成率不高，意味著资金投入没有变为北欧国家在产业升级方面的强大力量。基于这样一个现实情况，促进科学研究成果转化成效率和股权投资硬信息技术晚期工程项目既变为了股权投资金融行业的历史使命，也成为了股权投资金融行业的发展战略机遇。

他们在紧随北欧国家发展战略中，就能发掘到许多具体的股权投资机会，主要体那时“四个面向全国”：一是放眼世界的信息技术前沿，像人工智慧，量子信息、晶片和集成电路等领域；二是股权投资面向全国北欧国家经济的主战场（数字经济、双碳等）；三是面向北欧国家重大需求：关键元器件零部件、关键基础材料、油气勘探开发等重大技术突破；四是面向全国人民生命健康，比如说新发和突发的传染病、晶片和集成电路、生命健康、生物育种等，只有这样才能实现高水平的自立自强。

不可否认，从科学研究成果转化成到做硬信息技术股权投资，是未来几十年发展的黄金时期，也是发展战略股权投资期。但进行科学研究成果的转化过程中，有非常多的“明井暗坑”，也有一些规律性的问题。

比如：真正先进的技术就能变为市场认可的产品吗？知名品牌院士、教授和专家组成的工程项目组就是合格的创业工程项目组吗？还有非常多的股权投资，虽然说那时许多的大资本金都愿意把资本金后移，去到晚期发掘大石，但资本的本质是马萨省，晚期硬信息技术工程项目依然是持续面临资本金短缺压力的。另外，部分金融行业，如新材料、生物信息技术等特殊金融行业，往往需要有定制的空间载体去落地投产，这些适配产业需求的专业载体目前也比较稀缺。市场、工程项目组、资本金、载体都是他们做科学研究成果转化成和幼体晚期工程项目过程中遇到的共性问题。

皇马信息技术双创成立以来，一直探索如何做好科学研究成果转化成，服务深圳，服务粤港澳大湾区，服务北欧国家的信息技术创新，一直在探索科学研究成果转化成的路径、模式，还有股权投资幼体硬信息技术的一些规律。

近期，他们还在探讨促进成果转化成的模式和规模化，这两个方面是科学研究成果切实支持北欧国家信息技术技术创新驱动发展的必备条件。

经过二十多年的探索，他们取得了一些成绩和经验。皇马信息技术双创幼体了3000多家民营企业，其中有接近400家的北欧国家高新技术民营企业，股权投资了500多家，挂牌上市了30多家。为了更好地服务科学研究成果转化成股权投资的民营企业，他们那时全国股权投资和运营了38个技术创新基地，其中11个是北欧国家级幼体器和众创空间。与此同时为了更好地对接全球的科学研究成果和优秀工程项目组，在国外，他们率先在矽谷、芝加哥、巴勒斯坦等地区建立了7个国外技术创新中心。

在股权投资工程项目中，他们也是培植了非常多的“专精特新”民营企业，通过二十多年的积累，除了有一些业绩和成果以外，他们更多的是积累了一些经验，或者是形成了一套管理体系。当然了，也有许多的教训。

皇马信息技术双创是深圳清华大学研究院培植和控股的民营企业，他们与深圳清华大学研究院共同打造了产学研深度融合的信息技术技术创新幼体管理体系。正是因为这一管理体系，为整个粤港澳大湾区信息技术产业的培植、信息技术技术创新氛围的搭建和信息技术生态的形成做出了很大的贡献。

在2015年，他们这套管理体系获得了广东省科学技术特等奖，这套管理体系就是他们搭建了一个“4+1”的要素系统。“4+1”涵盖了高新技术民营企业的生长要素：首先要有高水平的技术；二是要有资本；三是要有空间；四是要有优秀的工程项目组；五是要有非常强的赋能能力。

进一步归纳管理体系的话，他们叫“四链”、“三跑”和“双世界级”。

（一）双世界级：皇马信息技术双创以提供世界级的双创服务、培植世界级的信息技术民营企业做为整个公司的销售业务内核

（二）“四链”：成果转化成的坚实基础

我们可能经常读到“紧紧围绕技术创新链、资本金链、人才链、产业链，强化民营企业主体地位”。我以皇马信息技术双创销售业务为例，介绍他们在成果转化成工作中，如何通过加强“四链”的深入融合，助力高水平的信息技术自立自强。

技术创新链，是工程项目的源头。

一是他们更好地与深圳清华大学研究院，更多地与全国高等院校、科学研究院所，也包括香港、澳门的大学和国外的研究政府机构，建立了全面合作关系，对接了一批先进技术领域的专家教授和技术创新创业工程项目组，系统化地有组织地吸引更多的信息技术资源来到他们的管理体系里来。二是力合双创这几年来，还承办了一系列在全球和全国有影响力的赛事，比如说“智创杯”，是既有命题作文的实物挑战赛也有征集工程项目通过路演形式的双创赛，他们向全球征集优秀的工程项目，包括不同阶段、不同领域的工程项目，这些赛事每届至少有几百乃至数千个全球工程项目参与。另外是“国强杯”，让更多的工程项目聚集到他们管理体系中来。

资本金链，是必不可少的发展要素。

我们都知道任何一个科学研究成果的转化成都有技术成熟期，中试产品成熟期，市场化发展的前奏。他们与政府形成了技术成熟期的概念验证基金和中试基金，帮助民营企业跨过信息技术技术创新工程项目晚期的“死亡谷”，等工程项目有了成熟的商业模式，皇马信息技术双创的中后期基金可以引入更多的资本，可以说他们的资本金链条覆盖了整个科学研究成果转化和民营企业成长的全过程。

人才链，是技术创新链和产业链的支撑。

他们打造和构筑了“科学家+民营创业者”手牵手的机制，链接了大量发展战略科学家和顶尖人才，还有为民营创业者提供终身学习的教育培训平台，他们为粤港澳大湾区培植了5万多名民营创业者。

产业链，是民营企业增强市场竞争力的根基。技术创新链与产业链深度融合，增强初创民营企业成长韧性，提升成果转化成与股权投资幼体民营企业成功率。

他们与众多央、国企的产业龙头合作，打造高层次、新型联合研究院，形成了一个技术创新链和产业链生态，将科学研究成果和产业实际需求紧紧联结在一起，联合股权投资，共同研究解决方案，既解决了科学研究成果转化成的应用场景，也帮传统的大型民营企业转型升级，真正实现了产业链和技术创新链的融合。

产业链、技术创新链、资金链、人才链深度融合共同促进民营企业发展。

（三）“三跑”：基于硬信息技术晚期的股权投资

一是陪跑。这是一个很艰苦很长期的过程，他们通过赋能不断陪跑民营企业，跑到他们挂牌上市退出。

二是接力跑。做好第一棒，解决好技术的成熟期和跨过技术创新的死亡期以后，后面的交给S基金、政府产业基金和实体民营企业。

三是领跑。皇马信息技术双创做为一个做信息技术技术创新服务和做实体民营企业的挂牌上市公司，他们从公司的发展生态考虑，还有一个领跑，就是在他们聚焦的发展战略性新兴产业赛道，通过不断并购、股权投资和整合，让股权投资幼体的初创民营企业发展到挂牌上市，实现民营企业的发展，也实现他们股权投资的最大价值化。

总结一下，20多年来，皇马信息技术双创通过“四链”、“三跑”、“双世界级”，通过成果的转化成、股权投资幼体、产业服务、人才培植为信息技术民营企业的成长提供阳光雨露，打造信息技术民营企业的宜长生态，让信息技术技术创新的种子长成参天大树。

皇马信息技术双创做为双创服务民营企业，也做为信息技术产业民营企业，希望有更多的股权投资政府机构，LP、政府和实体民营企业，参与到北欧国家技术创新驱动发展发展战略，与他们一起共同做好科学研究成果转化成，携手打造硬信息技术股权投资幼体生态。谢谢我们！