二次展期美元债，这家房企降息了

文/黄鹄财经忠君会

楼市加码、落实政策利好不断出台之下，地产商们纷纷加速推进全境国库的并购。

9月8日早间，通源石油发布了有关全境外续存国债标售计划的公告。本次标售规模不少于7.3亿英镑本息及相应本息，主要包括多笔增量全境外国债：2023年3月16日即将到期的续存1.99亿英镑、货基9.5%的国债，2024年9月17日即将到期的续存5.31亿英镑、货基9.5%的国债，时限不少于7年。

具体来看标售计划，新货基将低于旧有货基；旧有授信将维持现有授信条文中有关金融资产包未来可能转卖税金钱款用作偿还或增发的有关允诺，并由公司提供更多控股股东保证担保。

除此之外，通源石油增加了授信举措，主要包括允诺以部份全境物业开发工程项目在顺利完成交货和全境债务偿付后，提供更多资金或投资收益账户监管举措，和其他预付款或熏蒸剂现金用作为标售国债提供更多服务。

更为重要的是，前述多笔英镑债在去年已经历过半程标售。

9月1日，通源石油就申请向某一对象发售股票的首轮审查来函函进行了申明，同时表示，正与英镑债主要国债持有者沟通，计划9月30日前顺利完成英镑债并购。

距离通源石油得出的允诺时限，灰鳍20天。

伊瓦诺标售

前述多笔英镑债的发售，最早可以回溯到2019年，当年4月24日，通源石油通过全境外间接地控股子公司子公司发售一大笔总值5亿英镑，本息率8%的英镑债，生效日期为2022年4月24日。另外一大笔于2021年1月19日发售，发售总值3亿英镑，本息率8.95%，生效日期2022年1月18日。前述多笔英镑债共计7.8亿英镑。

2021年12月16日，该全境外子公司对圣善的7.8亿英镑债明确提出互换要约收购，两只英镑债的最低互换比例都是本息的85%。除此之外，通源石油还设置了一个某一金融资产包来全力支持对有关英镑债的偿还，主要主要包括荣惠康的部份金融资产，和位于太原、烟台等地区的9个优质商业工程项目，估值54亿元。截至目前，尚未有工程项目成功转卖的消息爆出。

在之后的英镑债创业者例会中，为了稳定信心，通源石油还明确提出了大股东转卖金融资产提供更多全力支持、石家庄市和保定市全力支持化债等计划。同年12月31日，这多笔优先选择贴现的互换要约收购已获75%债务人同意。

2022年3月17日，多笔英镑债的标售交割工作顺利完成。旧贴现全部回收，并于新加坡交易所重新上市，国债代码分别为XS2420457348、XS2420457421。

对于首次债务标售，通源石油得出了足够诚意，多笔即有据的息票率均被提高至每年9.5%，并将在协议规定的交易生效日支付按该利率计提的本息。同时，根据互换要约收购条文有效提交其现有贴现进行互换并加入协议的所有合格持有者的指令费将从协议中规定的合格限制性贴现本息总值的0.5%增加至1.5%。

但不到一年时间，通源石油未能避免实质违约。

今年1月30日，民生银行公告，通源石油2020年度第一期中期贴现（“20荣盛地产MTN001”）未按期足额偿还本息，构成违约。这也是通源石油首次公开债务首次违约，在此之前，“20荣盛地产MTN001”已经在去年7月成功获得了一次标售。

继而在3月20日，通源石油公告称，因公司新增融资受阻，资金流动性持续承压，暂停支付旗下多笔英镑贴现本息和本息，这多笔英镑贴现已于2023年3月16~3月17日即将到期，本息和本息合计约3.67亿英镑。

至此，通源石油的全境国库均出现违约。

另外，截至7月31日，通源石油已即将到期未支付的商票金额为271,077.92万元，较去年年底减少132,782.69万元，下降幅度27.45%。

对于剩余已即将到期未支付的商票，通源石油表示仍将主要通过“以房抵债”的方式推动偿还工作，持票人可以在公司提供更多的分布全国各地的可抵偿房源范围之内按已即将到期商票余额全款抵房，并对持票金额较小的持票人开放了车位、储藏室等产品抵偿计划，加快推进偿还进度。

定增募资减额

在积极推进债务并购之外，定增融资成为通源石油缓解流动性压力的另一条重要通道。早在去年12月，通源石油就乘着股权融资放开的风口，宣布了30亿定增计划。

预案显示，通源石油计划非公开发售不少于13.04亿股，募集资金不少于30亿元，扣除发售费用后，募集资金净额用作投资成都时代天府、长沙锦绣学府、唐山西定府邸三个工程项目，和补充流动资金。

8月11日，通源石油再次发布了2022年度向某一对象发售A股股票募集说明书，拟向不少于35名符合规定的某一对象，发售股票数量不少于1,304,449,155股（含），发售股票数量上限未少于本次发售前总股本的30%。

拟募集资金总值不少于28.74亿元（含本数），扣除发售费用后的募集资金约20.11亿元，将用作成都时代天府、长沙锦绣学府、滩上西定府邸工程项目建设，另外约8.82亿元将用作补充流动资金。

相比之下，调整后的募集资金有所减少，成都时代天府、长沙锦绣学府的拟投入资金都有所减少。

对于计划调整，通源石油表示，为进一步聚焦募集资金投资使用，深入践行“保交楼、保民生”的国家政策，公司对本次发售原计划投入商业业态部份的募集资金投入进行了全部调减，调整后本次发售募集资金不再投入主要包括商业和公寓在内的任何商业业态。

同比扭亏与转型新路

5月28日，通源石油公告称将向控股股东荣盛控股收购金融资产，标的物为荣盛盟固利新能源科技股份有限公司（简称“荣盛盟固利”）68.38%股权。

荣盛盟固利成立于2022年5月，主要从事新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化。

通源石油表示，收购有利于公司多元化发展，本次并购有望帮助公司成为行业首家战略转型升级的民营地产商。通源石油将整合旗下地产、物业、康旅等板块，结合荣盛盟固利，形成发电、储能、调频、充电、换电等立体化的新经营方式，探索“光储充一体化”模式，给企业带来新的收入和利润增长点。

从后续动作来看，2023年7月底，通源石油在集团职能架构中筹备成立新能源(储能)事业部；8月16日，通源石油子公司河北荣鸿新能源科技有限公司注册成立，首个光储充一体化工程项目正式落地河北秦皇岛。

业绩方面，2023年上半年通源石油的营业收入约228.19亿元，同比增加57.35%，2022年同期为145.01亿元；归属于上市公司股东的净利润约1.08亿元，同比增加104.8%，而2022年同期则是-22.53亿元，同比扭亏转盈。