专项债注资银行来了!这家银行增资扩股70亿元,＂老股东未足额认购部分＂专项债补齐

嘉兴商业银行日前正式发布的一篇增资凌桥计划，显示其拟发售不少于23.73万股、定增额最低约70亿。

更导入注意的是，其除优先选择满足老股东增发以外，将导入地方性中央政府选定的一家国资委配售工作计划债的形式实现增资来补足资本。

这也意味著，继去年7月1日举行的中华人民共和国国务院专题会议明确，在去年追加地方性中央政府工作计划债限额中精心安排很大限额，允许地方性中央政府司法机关曹宏透过配售可切换国债等形式，积极探索科学合理补足中小商业银行净资本的新思路。更多地方性省市正积极探索全面落实透过工作计划债扩宽有效途径、补足中小商业银行资本。

“溢价”定增70亿，首次积极探索工作计划债或导入地方性国资委

日前，嘉兴商业银行正式发布增资凌桥计划公告，经股东颐利，拟发售不少于23.73万股，为名发售价为2.95元/股，相比2019年初净利润4.39元/股，“溢价”近7成，以粗略地计算定增额最低将达到70亿。

值得关注的是，券商中国本报记者看见，本次增资凌桥的两种配售形式中，除老股东按比例增发以外，未本息配售的部份，将“透过地方性工作计划国债资金筹措，由嘉兴市人民中央政府选定某一市场主体配售。工作计划债发售计划以中国银中国保监会最终核准为依据。”

这也意味著，嘉兴商业银行将成为火速透过地方性工作计划债的形式来补足净资本的商业银行之一。

在去年7月1日举行的中华人民共和国国务院专题会议指出，在去年追加地方性中央政府工作计划债限额中精心安排很大限额，容许地方性中央政府司法机关曹宏透过配售可切换国债等形式，积极探索科学合理补足中小商业银行净资本的新思路。

在中国民生商业银行执行官副研究员连平看来，嘉兴商业银行本次积极探索补足资本金的新思路，是经济政策的破冰，“不很大是第一例，但说明经济政策在逐步推进，行业对该形式补足资本的需求存在，更多地方性和省市可能也在正积极探索全面落实。”一位华中商业金融市场现职人士也确认，更多地方性中小商业银行在试著透过工作计划债扩宽补足资本。

本报记者在中国证监会官方网站看见，嘉兴商业银行本次的增资凌桥计划已经在去年9月8日获得了监管机构立案。嘉兴商业银行董事会办公室相关人士告诉本报记者，该计划在去年8月31日获得股东大会透过，将优先选择满足老股东增发，参与者将在9月11日之前签订配售协议并本息缴纳配售资金。

而对于透过工作计划债形式导入的新投资者，该人士透露，“将由嘉兴市人民中央政府选定的一家国有企业来配售国债。”

目前已有部份老股东退出增资增发计划。9月10日晚间，浙江东日(.SH)公告称，根据嘉兴商业银行本次增发计划，浙江东日作为嘉兴商业银行老股东目前持有该行7800万股，占该行增资凌桥前总股本的2.63%；本次可配售股份数量为6246.8864万股，需缴纳资金约为1.84亿。“因公司外拓项目均处于开发建设与市场培育阶段，尚需大量资金投入；同时，公司聚焦主业，拟进一步加大对农副产品批发交易市场及生鲜食材配送业务的投资，因此公司决定不参与嘉兴商业银行本次增资凌桥。”

工作计划债增资中小商业银行形式细节有待积极探索

在此前关于工作计划债增资中小商业银行的形式中，主要有两种讨论：

1.地方性财政部门及其受托人（主要为国有企业）履行其地方性国有金融资本的出资人职能，将工作计划债募集资金透过增资凌桥的形式增资给中小商业银行。

2.透过工作计划债募集资金配售中小商业银行发售的资本工具（如可转债、永续债、二级资本债等）。

从上述嘉兴商业银行人士的介绍来看，透过发售国债，由地方性中央政府部门选定某一市场主体、往往是国资委进行配售的计划，更偏向于两种形式的综合。据此前21世纪经济报道，本次追加“工作计划债增资中小商业银行的限额初步确定为2000亿，约占全年追加工作计划债限额的5.3%。”

“这将使得中央政府的工作计划债的适用范围更加广，也扩宽了地方性中小商业银行的融资渠道，意义和作用重大。”连平告诉本报记者，“不过，当前具体的实施形式等细节问题，还没有明确，后续还是将遵守司法机关曹宏原则推行破冰。”

而透过工作计划债而不是此前市场期待的特别国债增资，在业内人士看来，主要是解决激励相容的问题、强化地方性中央政府在风险管控方面的责任。

“透过工作计划债形式增资，可以把它和中小商业银行的法人治理和公司治理结构的优化结合起来。”连平分析，一些商业银行的现代化治理还有待完善，而利用工作计划债的形式导入战略投资者，是一个机会来优化公司治理制度、推进商业银行可持续经营和稳健发展。

此外，从补足的资本质量来看，可转债从补足资本的质量来看，也高于优先选择股和二级资本债；而未转股之前，商业银行需要支付的可转债利息也明显低于其他资本工具。

在上述7月1日国常会议上确定：

一是优先选择支持具备可持续市场化经营能力的中小商业银行补足净资本，增强其服务中小微企业、支持保就业能力。二是以支持补足净资本促改革、换机制，将中小商业银行完善治理、健全内控机制等作为支持补足净资本的重要条件。三是压实地方性中央政府属地责任、商业银行及股东市场主体责任、金融管理部门监管责任，在全面清产核资、排查风险并司法机关曹宏严肃问责的前提下，一行一策稳妥推进补足净资本，地方性也要充分挖掘其他资源潜力给予支持。

四是加强监管和全过程审计监督。对工作计划债科学合理补足净资本建立市场化的到期及时退出机制，严防道德风险。

嘉兴商业银行二季度末核心一级资本充足率8.51% 逼近监管红线

在嘉兴商业银行最新披露的《2020年二季度信息披露报告》显示，截至去年二季度末，该行核心一级资本充足率为8.51%，一级资本充足率为8.51%，资本充足率为10.93%。

根据监管要求，商业商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，一级资本充足率不得低于8.5%，资本充足率不得低于10.5%。对比来看，嘉兴商业银行上述指标中，一级资本充足率已逼近监管红线。

截至2020年6月末，资产规模2348亿，存款总额1678亿，贷款总额1336亿，资产总额、存款余额、信贷融资总量均在省内城商行中位列第三。

嘉兴商业银行官方网站显示，该行成立于1998年12月，前身嘉兴市商业商业银行由29家城市信用社、6家金融服务社和8家营业处整合而成。透过7次增资凌桥和股本结构优化，注册资本由2.9亿增至29.63亿。

截至2019年初，嘉兴商业银行总资产2304亿、比年初上升1.85%；各项存款余额1543.75亿、比年初上升13.81%；各项贷款余额1219.67亿、比年初上升15.18%。资产质量方面，不良贷款率为1.78%，拨备覆盖率153.62%。

2019年全年，该行实现营业收入42.31亿，拨备前利润23.76亿、实现净利润6.93亿。

作为浙江地区资产规模排名靠前的城商商业银行，嘉兴商业银行数十年前就曾谋划上市事宜。去年2月21日该行完成辅导备案，由中金公司对该行开展辅导。据中国证监会去年5月披露的相关辅导工作进展，该期主要辅导了嘉兴商业银行开展尽职调查、持续关注董事被调查事件对该行经营的影响及舆情动态，在公司治理、内部控制、关联交易等领域予以辅导。

去年8月18日，据浙江省嘉兴市人民检察院号“嘉兴检察”消息，继去年8月被查后，嘉兴商业银行原党委委员、副董事长、行长吴华(正处级)涉嫌受贿罪、挪用公款罪、违法发放贷款罪、违规出具金融票证罪一案，由嘉兴市人民检察院向嘉兴市中级人民法院提起公诉。

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