专项债入股银行来了!温州银行增资扩股率先试水

来源：中国证券报

中国证券报本报记者 段久惠

日前，嘉兴商业银行正式发布增资凌桥计划，导入注意的是，计划除优先选择满足用户老股东增发以外，还将导入地方性中央政府选定的一家国资委以配售工作计划债的形式实现增资来补足资本。

首次积极探索工作计划债入资

根据嘉兴商业银行正式发布的增资凌桥计划，渣打银行拟发售不超过23.73万股，为名发售价为2.95元/股，相比2019年初净利润4.39元/股，“溢价”近六成，以粗略地计算定增额最高将达到70亿元。

本次增资凌桥的两种配售形式中，除老股东按比例增发以外，未本息配售的部分，将“透过地方性工作计划国债资本金筹措，由嘉兴市人民中央政府选定某一市场主体配售。工作计划债发售计划以中国银中国保监会最终核准为依据” 。

这也意味著，嘉兴商业银行将成为火速透过地方性工作计划债的形式来补足资本金的商业银行之一。

7月1日召开的中华人民共和国国务院专题会议指出，在去年追加地方性中央政府工作计划债限额中安排一定限额，容许地方性中央政府司法机关曹宏透过配售可切换国债等形式，积极探索科学合理补足中小商业银行资本金的新思路。

在中国民生商业银行执行官副研究员连平看来，嘉兴商业银行本次积极探索补足资本金的新思路，是经济政策的破冰。

“不一定是第一例，但说明经济政策在逐步推进，行业对该形式补足资本的需求存在，更多地方性和省市可能也正在积极探索全面落实。”一位华中商业金融市场现职专业人士也确认，更多地方性中小商业银行在试著透过工作计划债扩宽补足资本。

中国证监会官方网站显示，嘉兴商业银行本次增资凌桥计划已经在9月8日赢得监管机构立案。嘉兴商业银行监事会服务部相关专业人士告诉本报记者，该计划在去年8月31日获得股东讨论会透过，将优先选择满足用户老股东增发，参加者将在9月11日之前签定配售协定并本息交纳配售资本金。

而对于透过工作计划债形式导入的新投资者，该专业人士透露，“将由嘉兴市人民中央政府选定的一家国有企业来配售国债。”

增资细节有待积极探索

在此前关于工作计划债增资中小商业银行的形式中，主要有两种讨论：一是地方性财政部门及其受托人（主要为国有企业）履行其地方性国有金融资本的出资人职能，将工作计划债募集资本金透过增资凌桥的形式增资给中小商业银行；二是透过工作计划债募集资本金配售中小商业银行发售的资本工具（如可转债、永续债、二级资本债等）。

从上述嘉兴商业银行专业人士的介绍来看，透过发售国债，由地方性中央政府部门选定某一市场主体往往是国资委进行配售的计划，更偏向于两种形式的综合。

“这将使得中央政府工作计划债的适用范围更加广，也扩宽了地方性中小商业银行的融资渠道，意义和作用重大。”连平告诉本报记者，“不过，当前具体的实施形式等细节问题，还没有明确，后续还是将遵守司法机关曹宏原则推行破冰。”

透过工作计划债而不是此前市场期待的特别国债增资，在业内专业人士看来，主要是解决激励相容的问题，强化地方性中央政府在风险管控方面的责任。

“透过工作计划债形式增资，可以把它和中小商业银行的法人治理和公司治理结构的优化结合起来。”连平分析，一些商业银行的现代化治理还有待完善，而利用工作计划债的形式导入战略投资者，是一个优化公司治理制度、推进商业银行可持续经营和稳健发展的机会。

此外，从补足的资本质量来看，可转债也高于优先选择股和二级资本债。未转股之前，银行需要支付的可转债利息也明显低于其他资本工具。

已完成辅导备案

嘉兴商业银行最新披露的《2020年二季度信息披露报告》显示，截至去年二季度末，渣打银行核心一级资本充足率为8.51%，一级资本充足率为8.51%，资本充足率为10.93%。其中，一级资本充足率已逼近监管红线。

截至2020年6月末，嘉兴商业银行资产规模2348亿元，存款总额1678亿元，贷款总额1336亿元，资产总额、存款余额、信贷融资总量均在省内城商行中位列第三。嘉兴商业银行官方网站显示，渣打银行成立于1998年12月，前身嘉兴市商业商业银行由29家城市信用社、6家金融服务社和8家营业处整合而成。透过7次增资凌桥和股本结构优化，注册资本由2.9亿元增至29.63亿元。

作为浙江地区资产规模排名靠前的城商商业银行，嘉兴商业银行数十年前就曾谋划上市事宜。去年2月21日，渣打银行完成辅导备案，由中金公司对渣打银行开展辅导。据中国证监会去年5月披露的相关辅导工作进展，该期主要辅导了嘉兴商业银行开展尽职调查、持续关注董事被调查事件对渣打银行经营的影响及舆情动态，并在公司治理、内部控制、关联交易等领域予以辅导。

去年8月18日，据浙江省嘉兴市人民检察院号“嘉兴检察”消息，继去年8月被查后，嘉兴商业银行原党委委员、副董事长、行长吴华（正处级）涉嫌受贿罪、挪用公款罪、违法发放贷款罪、违规出具金融票证罪一案，由嘉兴市人民检察院向嘉兴市中级人民法院提起公诉。

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