给投过自己的GP当LP！思瑞浦等3家科创板上市公司出资鲲鹏元禾基金

演示晶片行业龙头思瑞浦19日发布报告书，公司海漆非常有限合资经营人，以自由资本金出资3000多万元，配售小龙元禾公募基金3.16%的股权。

演示晶片行业龙头思瑞浦19日发布报告书，公司海漆非常有限合资经营人，以Chhatarpur资本金出资3000多万元，配售小龙元禾公募基金3.16%的股权。

报告书表明，小龙元禾公募基金总所夺出资额为9.491亿，主要瞄向集成电路结构设计、电子设备、材料及生产工艺技术，信息制造及应用各个环节的基础应用软件、核心演算法、智能化硬体系统、新兴电子零件产品等器件的创新专业领域。

向上股权反射，除了思瑞浦，小龙元禾公募基金LP中还有3家双创板挂牌上市公司，依次是演示晶片结构设计供应商晶丰东易日盛、控制器管理工作器件研制商芯朋微电子零件、机器视觉电子设备供应商天准科技。股权股权投资日报记者注意到，思瑞浦、芯朋微电子零件、天准科技，都曾获得元禾璞华的股权投资。

小龙元禾公募基金的lp

小龙元禾公募基金全名广州小龙元禾璞华器件私募基金创业股权投资公募基金民营企业(非常有限合资经营)，成立于2021年12月，公募基金管理工作数人元禾璞常房芯(无锡)股权投资管理工作非常有限公司（以下简称“元禾同芯”）。

据报告书，小龙元禾公募基金由LP广州市小龙创业股权投资非常有限公司，和GP广州鹏芯民营企业管理工作合资经营民营企业(非常有限合资经营)协力出资设立。后者由广州国资通过小龙资本间接地控股公司；后者则由元禾同芯和小龙资本协力认购。

随后无锡元禾控股公司、重庆恒郡晟商务人士服务合资经营民营企业(非常有限合资经营)、中金启元国家战略性创业股权投资鼓励公募基金(非常有限合资经营)、苏州泓宁Ganganagar芯脉民营企业管理工作合资经营民营企业(非常有限合资经营)、晶丰东易日盛、芯朋微电子零件、天准科技股权及无锡璞华齐芯创业股权投资合资经营民营企业(非常有限合资经营)等8 名股权创业者作为捷伊LP对小龙公募基金注资，公募基金规模产品服务9.191亿。

此次思瑞浦注资3000多万元后，小龙元禾公募基金总规模进一步减至9.491亿。该公募基金的两个大股东背后站着的依次是广州国资、和无锡工业园区管理工作委员会。

思瑞浦报告书表明，此次对小龙元禾公募基金的出资构成关连交易，思瑞浦独立董事胡颖平担任小龙公募基金管理工作项目组的关键人士。

公开资料表明，胡颖平曾供职F83E43Se通讯总裁，屹唐华创资本高级股权投资顾问，拥有近20年IC行业创业、股权投资经验，目前在元禾璞华担任董事总经理一职。

天眼查表明，目前，小龙元禾公募基金仅有一项对外股权投资事件，为于5月18日披露的，参与镭神技术（广州）非常有限公司的A轮融资。镭神技术成立于2017年10月，主营业务包括向光通讯、工业激光、晶片制造等行业提供专业的生产加工、组装、测试技术成套解决方案及定制化电子设备，属于精密技术研制、生产民营企业。

4家挂牌上市公司LP中，有3家曾拿过元禾璞华的股权投资

小龙元禾公募基金的4家挂牌上市公司LP中，有3家曾经都拿到过元禾璞华的股权投资。

其中，思瑞浦于2019年1月获得元禾璞华股权投资，在此之前，思瑞浦仅进行过一轮融资，为2014年6月的A轮融资，当时的股权投资方包括华登国际、安固股权股权投资、君桐资本和华芯创业。

思瑞浦于2020年9月在双创板挂牌上市，IPO前，元禾璞华为思瑞浦第13大股东，认购比例为2%。公开发行后，元禾璞华认购比例降为1.5%。

天眼查表明，芯朋微电子零件成立于2005年，于2015年进行首次股权融资，其在2019年进行的第四次股权融资由元禾璞华领投，当时其他股权投资方还包括中兴股权股权投资、广州向日葵股权投资、芯动能股权投资。芯朋微电子零件于2020年7月在双创板挂牌上市。

天准科技方面，元禾璞华于2018年3月向其出资，到天准科技2019年7月挂牌上市前，元禾璞华为天准科技第5大股东，认购比例超过2%。

有公募基金管理工作人此前在接受股权股权投资日报记者采访时表示，被投项目中的已挂牌上市公司对GP而言，是一个很好的资本金来源。“一些做得比较好的GP，往往投的项目里已挂牌上市的比例很高。GP从这些项目退出来之后，或者有捷伊公募基金就可以去寻求曾经被投项目的反向支持，合作设立公募基金或找它们当LP，这类GP相对来说就有比较稳定的资本金来源，更能免于募资寒冬带来的负面影响。”

公开数据表明，截至目前，元禾璞华累计股权投资项目已超过150个，其中有20个已经挂牌上市。

但有不愿具名的半导体民营企业IR告诉股权股权投资日报记者，挂牌上市公司更愿意向早期阶段就股权投资自己的公募基金管理工作人反向出资。

“业内其实早前也有讨论过这个事情，挂牌上市公司会更有意愿去和早期就扶持自己的机构合作设立公募基金，而跟纯PE合作就相对较少，毕竟后者陪着公司一直长大，后者主要在后期阶段进入，属于坐享其成的一锤子买卖。”

星矿数据表明，共有6家双创板挂牌上市的半导体公司目前报告书了对创业股权投资公募基金的出资，依次为安集科技、中微公司、沪硅产业、思瑞浦、格科微和复旦微电。

其中，安集科技出资1亿瞄向的青岛聚源芯星创业股权投资合资经营民营企业(非常有限合资经营)，其GP中芯聚源，就曾在2016年领投安集科技的B轮融资。