全新升级权益出资型票据打造市场创新产品新高地

崭新升级换代合法权益出资型贴现

打造出消费市场技术创新商品新低地

——债券交易联合会发布《合法权益出资型贴现重要信息公布表》

一、重要意义

为丰富金融类民营企业负债股权融资辅助工具资本金商业用途，满足用户发售人合法权益创业投资市场需求，提高银行间市场债券消费市场服务项目虚拟经济队伍素质，联合会组织消费市场核心成员将《资本运作贴现重要信息公布表》（原MC.11表）修改升级换代为《合法权益出资型贴现重要信息公布表》，完善合法权益创业投资组织工作监督机制，满足用户消费市场多样化资本运作并购股权融资政治理念，提高供应链资源整合水平，服务项目虚拟经济。

二、组织工作情况

为坚决贯彻北欧国家相关政策精神，联合会持续推动个券紧密结合类商品发展，通过工作方案商品全力支持募资资本金用作合法权益创业投资。截至12年末，总计发售双双蝴87只630亿，相关联全力支持和服务项目了约340家器件、人工智慧、生物制药等领域的科技技术创新民营企业；总计发售资本运作贴现25只350亿，满足用户消费市场资本运作股权融资市场需求；全力支持11家AAA级民营企业发售14只375亿负债股权融资辅助工具用作合法权益出资，助推国资委混改，保证北欧国家重大发展战略项目科学合理股权融资市场需求。

三、修改内容

👉1、升级换代单个表单为“母表+子表”系列产品表单，同时实现对资本运作贴现表单的全面性升级换代，提高重要信息公布的如上所述和前瞻性。

👉2、开拓合法权益创业投资全力支持的类别，导入入股型股权创业投资和基金出资情况，同时实现对合法权益创业投资不同比例和创业投资类别的全全面性覆盖。

👉3、明晰合法权益出资型贴现可用作分期付款后期Chhatarpur资本金、实施空置资本金综合金融，进一步增强募资资本金使用的稳定性。

👉4、引导民营企业发售短期负债股权融资辅助工具品种，相匹配合法权益创业投资商业用途的短期特性，减少期限错配风险。

四、关注要点

1、增加注册要件。合法权益出资型贴现增加主承销商关于募资资本金用作合法权益创业投资的尽职调查报告、募资资本金工作方案账户监管协议作为注册要件。

2、募资资本金商业用途变更。常规品种注册完成后，可在发售前变更为合法权益出资型贴现，需就募资资本金商业用途变更事项通报联合会完成变更流程。3、严格控制杠杆率。募资资本金用作合法权益出资的金额不得超过发售人拟出资总额的60%（北欧国家重大发展战略除外）；募资资本金通过增资、注资等方式最终用作项目资本金的，不得超过发售人拟出资本金总额的50%。

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关于发布《合法权益出资型贴现重要信息公布表》的公告

为丰富金融类民营企业负债股权融资辅助工具资本金商业用途，满足用户发售人合法权益创业投资市场需求，提高银行间市场债券消费市场服务项目虚拟经济队伍素质，依据《银行间市场债券消费市场金融类民营企业负债股权融资辅助工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号）及中国银行间市场消费市场债券交易联合会（以下简称“联合会”）相关自律规则，联合会组织消费市场核心成员对资本运作贴现重要信息公布表进行资源整合升级换代，修改形成《合法权益出资型贴现重要信息公布表》，经联合会第四届债券消费市场专业委员会第十八次会议审议通过，现予发布施行。附件：1.关于公布实施《合法权益出资型贴现重要信息公布表》有关事项的通知2.合法权益出资型贴现重要信息公布表（MC.11表）中国银行间市场消费市场债券交易联合会2020年12月31日

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附件：关于公布实施《合法权益出资型贴现重要信息公布表》有关事项的通知各消费市场核心成员：为深入贯彻落实党中央、国务院关于深化金融供给侧结构性改革重大决策部署，扎实做好“六稳”组织工作、全面性落实“六保”任务，进一步提高负债股权融资辅助工具全力支持合法权益创业投资的力度，联合会组织消费市场核心成员将《资本运作贴现重要信息公布表》（原MC.11表）修改升级换代为《合法权益出资型贴现重要信息公布表》，进一步优化合法权益创业投资技术创新体制监督机制，丰富金融类民营企业负债股权融资辅助工具资本金商业用途，满足用户发售人合法权益创业投资市场需求。现就有关事项通知如下：一、采用母子表的形式提高表单使用前瞻性。本次MC.11表采用“母表+子表”系列产品表单的形式，母表具有如上所述，适用作所有募资资本金用作合法权益创业投资的情况；两个子表（MC.11-1和MC.11-2）分别为股权创业投资和基金出资表，消费市场机构应在母表重要信息公布的基础上，根据其创业投资形式选择相应子表进行公布。二、加强合法权益出资型票据存续期资本金管理组织工作。募资资本金用作合法权益创业投资的，发售人应在存续期间定期公布募资资本金用款情况。同时，引导募资资本金专户监管行与存续期管理机构保持一致，若不一致，发售人及资本金专户监管行应配合存续期管理机构做好募资资本金使用情况监测、排查等组织工作。三、引导发售短期品种相匹配合法权益创业投资特性。由于合法权益创业投资商业用途的短期属性，民营企业原则上应发售短期限负债股权融资辅助工具品种，募资资本金用作合法权益创业投资，减少期限错配风险，提高民营企业流动性风险管理水平。若用作偿还银行资本运作贷款的情况，发售人可适当发售短期限商品，但应科学合理考虑商品期限的相匹配度，拟偿还的银行资本运作贷款的到期日应早于短期限商品的到期日。四、严格控制合法权益创业投资杠杆率加强风险防范。主承销商应提示发售人综合考虑自身财务状况及偿债能力，充分公布和关注合法权益创业投资商业用途中Chhatarpur资本金与借贷资本金、本次拟出资总额与公司净资产、募资资本金中用作合法权益创业投资的金额与公司净资产等比例，科学合理设置相关比例，严格控制合法权益出资杠杆率水平，加大风险防范力度。除北欧国家重大发展战略之外，募资资本金用作合法权益出资的金额不得超过发售人本次拟出资总额的60%；主承应在尽职调查报告中就本次合法权益创业投资是否符合北欧国家重大发展战略进行工作方案说明。若最终商业用途用作项目资本金，不得超过发售人拟出资本金总额的50%。特此通知。 中国银行间市场消费市场债券交易联合会2020年12月31日

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