元年指南_详解各试点地QFLP注册资本、出资方式以及投向要求

私募基金创业股权投资民营企业从核心理念来看是透过股权投资于被投民营企业并于尔后选择退出赢得投资收益，所以内资私募基金创业股权投资在我国消费市场面临着多重消费市场准入法律条文的问题：第一层是内资私募基金创业股权投资管理工作民营企业和公募基金成立这类，第一层是公募基金的对内股权投资。

今天我们主要就从第一层内资私募基金创业股权投资管理工作民营企业和公募基金成立的这类说起，分析试点工作经济政策对QFLP注册资本、出资形式和瞄向的明确要求。

该文创作者：二年金蝶

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QFLP基本上构架目前消费市场上绝多半数QFLP的基本上构架为“全境外公募基金管理工作人透过成立外商股权投资民营企业WFOE（Wholly Foreign Owned Enterprise）作一般投资顾问（GP）及公募基金管理工作人+全境外LP”。其中，全境外LP主要就由全境外国家主权基金、养老保险业务公募基金、捐献公募基金、公益公募基金、股权投资公募基金的公募基金（FOF）、保险业务公司、银行、证券公司和其他被普遍认可的全境外机构股权投资人组成。

实践中，也有很多捷伊构架女团，比如说，在GP各方面，由企业法人或全境有积极主动管理工作能力的私募基金股权公募基金管理工作公司做为GP或者Co-GP；在LP各方面，全境股权投资人也可做为LP参与。

注册资本及出资方式

公募基金管理工作人的注册资本晚期规定在150-200亿美元左右，以汇率形式出资，并且成立后三个月内出资20%，银行存款一年内妥当。深圳是第二个明确卵蛤属最高注册资本或所夺出资额管制的试点工作城市，同时出资天数在深圳QFLP经济政策中也实现突破，首次出资比率、汇率出资比率、出资时限均无管制。青岛在注册资本上预设的消费市场准入较低，需达到不少于1000万元港币或下同本币的注册资本。

须要注意的是这里的汇率出资，对全境外股权投资人须要用可民主自由充值的汇率、全境外港币或其在全境赢得港币利润或因回售托管等活动赢得的港币不合法投资收益出资；我国股权投资人必须以港币出资。

公募基金股权投资方向引导瞄向

综合比较各试点工作地经济政策，多半引导QFLP瞄向战略性新兴产业，即科学知识技术稀疏、物质资源耗用少、成长潜力大、综合效益好的产业。这也契合了国务院2010年发布的《国务院关于加快培育和发展战略性战略性的决定》。

北京的经济政策引导QFLP公募基金优先股权投资于节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七大战略性战略性，和以上述产业为重点投资方向的创业股权投资公募基金，引导全境外股权投资人重点股权投资于符合北京市优先发展产业方向的中关村高新技术民营企业，促进自主创新成果产业化，培育战略性战略性。

重庆引导瞄向重庆辖内的高端制造、高新技术、现代服务、节能降耗、新能源、环境保护和统筹城乡发展、促进产业结构调整的行业及其他国家引导、支持的行业或民营企业。

青岛引导全境外长期股权资本优先股权投资于战略性战略性，引进全境外成熟创业股权投资民营企业及其管理工作机构先进的管理工作、运作经验，以培养本土的创业股权投资民营企业管理工作机构和人才。

深圳引导QFLP应当以《外商股权投资产业指导目录》为导向，直接股权投资于实业。

珠海引导QFLP应当瞄向有利于粤港澳大湾区发展的实体产业和基础设施项目，或以《外商股权投资产业指导目录》为导向，直接股权投资于实业。

其它地区暂无明确引导瞄向。

禁止事项

外商私募基金公募基金管理工作人禁止从事业务范围一般由试点工作经济政策明确规定，或进行兜底式规定（如不得违反相关法律法规规定）。

绝多半数试点工作城市禁止QFLP公募基金股权投资于金融衍生品、非自用不动产（即不可直接股权投资于房地产和用于支付土地保证金及土地款等）、信贷担保业务和直接在二级消费市场进行股票交易（所股权投资民营企业上市后，外商股权投资创业股权投资民营企业所持股份的交易除外）。

深圳与珠海明确禁止以公募基金中的公募基金（FOF）模式进行的股权投资，而平潭则允许内资私募基金公募基金的股权投资对象包括创业股权投资民营企业（即允许以公募基金中的公募基金（FOF）模式进行股权投资），深圳明确QFLP公募基金应采取创业股权投资形式直接股权投资于境内非上市公司股权，对其它条例暂无管制。

 经营范围

上海、青岛、深圳、贵州、重庆、珠海试点工作外商私募基金公募基金管理工作人可经营：

1.发起成立创业股权投资民营企业；

2.受托管理工作创业股权投资民营企业的股权投资业务并提供相关服务；

3.创业股权投资咨询；

4.经审批或登记机关许可的其他相关业务。

青岛、北京除上述四条可经营范围外亦可经营经认定的其它股权股权投资相关业务。

深圳试点工作外商私募基金公募基金管理工作人可经营：

1.创业股权投资管理工作、受托管理工作创业股权投资公募基金；

2.为创业民营企业提供创业管理工作服务业务、参与成立创业股权投资民营企业与创业股权投资管理工作顾问机构。

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